股票投资也要避开“断常之坑”

谷谷小师妹

股票投资也要避开“断常之坑”


人这一辈子，容易犯的最大错误之一，就是随随便便就说永远。比如谈恋爱的时候说永远爱你，分手的时候说永远讨厌你，跟老板拍胸脯的时候说永远为公司服务，等等。

殊不知，这个世界沧海桑田、白云苍狗，变化才是永恒的主题。那些轻易说永远的时刻，往往不是真正的永远，而是我们被情绪冲昏了头脑，错误地把当前的情况当成永恒的情况罢了。

变化才是永恒的主题

在股票市场也是一样。我们经常被当前的市场行情冲昏了头脑，以为事情永远都会是这样，比如低估值公司估值会永远低下去，热门的赛道股永远会是热门，牛市永远会持续下去，熊市就永远涨起不来，等等。殊不知，冬去春来才是自然的规律，而即使永恒如钻石，也只不过是碳元素在高温高压下的合成品。

当轻易对股票市场说出永远的时候，人们却忘记了，变化才是商业与金融不变的主题，永远不变的公司过去不存在，现在和将来也不会存在。今天的低估值公司，当年也曾经是热门的高增长赛道股。而今天热门的高增长赛道股，将来也逐渐冷却。

在2007年，房地产行业是当时中国增长最快、最热门的行业之一，地产上市公司的估值与股价也是如日中天。在2007年9月28日，根据Wind资讯的数据（2022年2月17日前复权数据，下同），房地产行业龙头公司保利发展的PE（市盈率）和PB（市净率）分别是8.7倍和128.1倍；而到了2022年2月17日，PE和PB分别只有1.1倍和6.7倍，尽管保利仍然是非常优秀的地产开发商。在当时永远看好房地产行业，愿意给出100多倍高估值的投资者，不知道对于今天的估值，又会作何感想？？？