牛电科技登陆纳斯达克：开盘价8.5美元 跌破发行价

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　　新浪科技讯 北京时间10月19日晚间消息，牛电科技今日在纳斯达克全球市场挂牌上市，股票代码“NIU”，开盘价8.5美元，跌破9美元发行价，按开盘价计算，牛电科技市值达到6.43亿美元。

　　美国东部时间9月24日，牛电科技向美国证券交易委员会（SEC）提交的IPO招股书，计划将于纳斯达克全球市场上市，瑞士信贷和花旗集团担任联席主承销商。

　　更新版招股书显示，牛电科技计划在此次IPO中发行830万股ADS股份，以9美元/存托证券的定价计算，整体募资规模为7470万美元，市值达到6.81亿美元。如果承销商执行124.5万股美国存托凭证的超额配售，牛电科技最高募集8590.5万美元。

　　招股书显示，牛电科技2018年上半年营收为人民币5.57亿元（约合8418.8万美元），其中电动车销售实现营收人民币5.14亿元（约合7768万美元），占总营收92.3%。上半年净亏损为人民币3.15亿元（约合4758.4万美元），不按照美国通用会计准则（NON-GAAP）计算，调整后的净亏损为人民币4642.3万元（约合701.5万美元）。

　　今年上半年，牛电科技共销售电动车12.5万辆，而去年同期销量为6.8万辆，同比增长83.2%。每辆电动车的净收入从2016年的人民币4180元下降至2017年的人民币4061元。截至2018年6月30日，牛电科技在中国150多个城市拥有571家特许经营店，并计划在未来几年内将增加四倍。

　　在本次IPO之前，公司高管持股35，710，180份，占比26.5%。其中公司董事会主席兼CEO李彦持股4.9%，副总裁胡依林持股8.9%，纪源资本创始合伙人李宏玮持股11.2%，创始人李一男通过Glory Achievement Fund Limited持股43.8%。(泽宇)

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雷建平：现在全球股市波动得比较厉害，投资者的情绪也不是很高，这个时候上市的主要目的是什么？对于上市后的股价表现你们有什么期许？

　　李彦：我们在过去两周的路演里对股市的关心甚至到了每天的地步，我们也非常理解全球股市波动很大。

　　在全球股市非常艰难的情况下，我们还能够成功在纳斯达克上市，这也体现出来对我们的产品，对我们团队，对我们市场的信任，这点让我们非常开心。

　　上市本身包括募集资金的使用，对全球的业务拓展，品牌认知度的提升，都很有帮助。

　　当然因为上市，很多朋友会很关心短期股价问题，实际上我们更看重企业的长期价值。

　　雷建平：小牛电动在上市过程中，很多人担心公司的亏损问题。

　　李彦：我们一直是希望通过科技和设计改变出行，让城市生活更美好。我们过去的发展也非常看，如果你看我们上市交的报表，对于快速发展的企业，必然会有些前期的投入。

　　不管通过市场投入在产品研发，投入在售后服务，我们一直是致力于给我们的用户提供一个最好的体验，不仅仅只是提供一个产品。作为创业公司来讲，前期投入一定是大的。

　　当然了，这要分GAAP（美国公认会计准则）口径和非GAAP口径。

　　牛电科技2016年、2017年和2018年上半年净亏损分别为2.33亿、1.85亿和3.15亿。这是在GAAP（美国公认会计准则）口径下的数据，而在非GAAP口径下。

　　剔除股权激励和可转债公允价值变动影响后，牛电科技2018年上半年亏损0.47亿元，按此计算净利润率为-8.3%，相较2017年同期的-14%，亏损率在降低。

　　两项数据的差异主要来自于2018年多达1.69亿元的股权激励支出、近一千万的可转债公允价值的变动以及2018年6月在巴黎产品发布会的市场营销费用。

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雷建平：小牛电动上市后募集的资金主要用于哪些方面？

　　李彦：募集资金主要用于三个方面，第一我们已经启动了生产基地的建设，生产基地的升级和扩建，会用到一部分资金。

　　第二，我们致力于研发更好的产品，2015年、2016年、2017年我们每年推出一款产品，2018年推出三款，外加一款品牌合作的迈凯轮，完成整个全平台搭建。研发也需要资金的投入。

　　第三，小牛电动在搭建一个全球服务网络，销售跟服务网络的扩展，这很关键。

　　6月30号我们在中国只有571家店，在全球的品牌体验店一个手就能数出来，非常少。我们在全球网络还难以服务到更多希望能使用小牛电动出行的用户，这方面投入会加大。